未来5年中国金融租赁行业发展的预测分析

影响因素分析

一、有利因素

（一）资本补充渠道更加多元

年12月29日，银监会非银部主任毛宛苑在银行业例行发布会上表示，已下发关于金融租赁公司发行二级资本债券有关事项的通知，支持金融租赁公司通过发行二级资本债券，缓解资本约束压力，增强公司发展后劲。

同时，支持金融租赁公司通过资本市场补充资本，批准三家公司分别赴香港H股上市、在A股上市、在新三板挂牌。毛宛苑表示，银监会也建议金融租赁公司拓宽行业中长期资金来源。支持符合条件的金融租赁公司发行金融债、资产证券化产品等，拓宽资金来源；支持符合条件的金融租赁公司发行绿色、“三农”专项金融债；支持金融租赁公司首次引进中长期保险资金。

年1月16日，江苏金融租赁股份有限公司IPO首发申请获证监会通过，成为国内首家即将登陆A股的金融租赁公司。未来预期将有更多租赁公司加入IPO热潮。

（二）供给侧改革需要

金融租赁具备融资融物相结合的特性，是与实体经济联系最为紧密的金融力量，具有能够直接服务经济转型升级的独特作用。其独特属性与供给侧结构性改革所要求的“去产能、去库存、去杆杠、降成本、补短板”相契合。因此，发挥金融租赁在支持供给侧结构性改革方面的空间很大。作为与实体经济紧密结合的一种金融工具，金融租赁在拓宽小微企业融资渠道、助推产业转型升级、促进社会投资等方面发挥了积极作用。

二、不利因素

（一）同质化现象

融资租赁就是从金融机构中借来钱，成本相对较高，而且业务集中于船舶、飞机、车辆和生产设备等领域，资金来源、利差空间、服务对象和产品等方面皆有限，所以难免存在同质化现象。

（二）亟待政策支持

发展经营租赁，离不开国家政策的支持。实践中，诸多适合经营租赁方式操作的业务，不仅仅需要金融租赁公司以债权形式介入，更需要以SPV形式进行运作，将租赁资产和股权结合起来，有效控制和降低风险。

国际上成熟租赁公司的发展壮大，不仅依赖内生式增长，还借助于股权收购兼并。中国金融租赁业目前已经发展到了专业化、国际化的关键时期，股权收购兼并将成为行业下一步发展的必然需求，融资租赁公司早已在境内外开展了诸多收购兼并，建议准予金融租赁公司，根据业务发展的需要，进行股权投资。

资产规模预测

截至年底，金融租赁资产规模约亿元，同比增长11.8%。我们预计，年中国金融租赁行业资产规模将达到亿元，未来五年（-）年均复合增长率约为10.34%，年中国金融租赁行业资产规模将达到亿元。

图表　中投顾问对-年中国金融租赁行业资产规模预测

数据来源：中投顾问产业研究中心

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