金融租赁行业发展趋势分析市场或将迎来洗

金融租赁定义和分类

金融租赁，指由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。

金融租赁具有融物和融资的双重功能。金融租赁可以分为2大品种：直接融资租赁和出售回租。

发达国家融资租赁业务日益国际化

发达国家的融资租赁业，发端于国内，随着设备技术和资本的输出，以及发展中国家引进外资和国外设备技术的需要，促使融资租赁业务日益国际化。表现为融资租赁公司走出国门，在国外设立分支机构，参与国际市场竟争。北美洲、欧洲和亚洲三大洲构成了世界融资租赁市场的主体，三个区域全球市场份额占比超过90%。年北美洲全球市场份额占比最高，达到39.0%;欧洲第二，为34.7%;亚洲第三，占比20.6%，三个区域合计占比达到94.3%。

世界租赁市场份额比率

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国金融租赁市场规模

中国固定资产投资保持了平稳较快的发展态势，投资结构调整取得了积极进展，工业生产能力进一步提高，部分行业投资增长过快的势头得到遏制，基础设施建设和社会事业建设等薄弱环节得到了进一步加强，城乡面貌极大改善，人民生活水平日益提高。固定资产投资为保障中国经济快速协调发展作出了重大贡献。年，我国固定资产投资(不含农户)亿元，比上年名义增长10.0%，扣除价格因素实际增长12.0%，实际增速比上年回落2.9个百分点。

据前瞻产业研究院发布的《金融租赁行业运作模式与投资战略规划深度分析报告》数据显示，未来“十三五”时期，中国融资租赁业有望继续保持30%左右的增长速度。根据金融租赁市场前几年的市场发展情况，年中国金融租赁市场合同余额达到了亿元，到年中国金融租赁市场合同余额将达到了亿元，预计到年，中国金融租赁市场合同余额将突破9万亿元。

-年中国金融租赁市场合同余额情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

金融租赁市场结构

随着监管政策的逐步放开，金融租赁机构数量不断增多。年，我国金融租赁企业数量达47家。截止年6月，我国金融租赁企业数量达52家。

在银监会、商务部等部门的大力支持下，我国融资租赁行业蓬勃发展，融资租赁企业数量大幅增加，从年的93家，增加到年底的家(金融租赁公司47家，内资租赁公司家，外资租赁公司家)，市场竞争日趋激烈。同时，融资租赁行业还面临着银行、信托、小额贷款公司等金融机构的竞争。如果公司不能适应市场竞争形势的变化，市场竞争力可能会下降，进而影响公司的经营业绩。

行业增速进一步放缓，市场或将迎来洗牌

在政策支持的影响下，预计未来行业依旧维持扩张态势，但合同余额的增速可能会进一步延续年放缓的态势。规模较大、资质较好的租赁企业的发展速度虽可能减缓但仍将受市场的青睐，一些有特色的中小租赁企业将在各自领域深耕，使得整个行业呈现“百花齐放”的局面。而那些规模小、风险管理能力弱、无特色的融资租赁企业则将面临被淘汰的命运。

总体信用风险或将继续上升，但行业差别明显

未来融资租赁行业整体面临的信用风险处于上升趋势，但不同细分行业差别会较大。例如，一些传统的周期性行业产能过剩较为严重，预计信用风险将持续上升。而对于技术含量较高的高端装备制造，或者与民生密切相关的健康医疗等弱周期行业，他们或掌握核心科技，或得到国家政策的大力支持，或市场需求旺盛，租赁公司只要严格把握相应的准入标准，在这些领域的信用风险较为可控。

融资渠道多元化趋势明显

未来租赁行业融资渠道多元化趋势将呈现出“从点到面”的特点，更多的租赁公司将有更多可选的融资渠道，并进一步降低融资成本。包括短融、中票、企业债、公司债在内的债务融资工具将得到更迅速的发展，资产支持证券将成为租赁公司“盘活存量”的利器，其他创新融资工具也将陆续推出，以便更贴近租赁公司的个性化融资需求。融资工具发行的注册审批方面的效率有望进一步提升，有助于更多融资租赁公司受惠于融资渠道的多元化。

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